أغلقت عقود بنّ الأرابيكا لشهر ديسمبر (KCZ25) يوم الثلاثاء على تراجع بقيمة -5.95 دولار، ما يعادل -1.56٪، فيما أغلقت عقود روبوستا لشهر نوفمبر في بورصة ICE (RMX25) منخفضة بمقدار -57 نقطة أو -1.27٪.
تراجعت أسعار القهوة لليوم الثاني يوم الثلاثاء، مع بقاء توقعات هطول الأمطار في مناطق زراعة البن في البرازيل عاملاً ضاغطاً على الأسعار، بعد أن أفادت شركة Climatempo في تقيرها يوم الثلاثاء بأن الأمطار ستنتشر هذا الأسبوع من ساو باولو إلى ميناس جيرايس، مع توقعات بوصول كميات تتجاوز 30 مم في بعض المواقع.
كانت الأسعار قد تعرضت بالفعل لضغوط منذ يوم الاثنين، بعدما أفاد الاتحاد الدولي للقهوة (ICO) بأن الصادرات العالمية من البن خلال موسم التسويق الحالي (أكتوبر–أغسطس) ارتفعت بنسبة +0.2٪ على أساس سنوي لتصل إلى 127.92 مليون كيس.
كما يواجه روبوستا ضغوطاً نتيجة زيادة المعروض من فيتنام، حيث ذكرت مصلحة الإحصاءات الوطنية الفيتنامية يوم الاثنين أن صادرات البن في فيتنام للفترة يناير–سبتمبر 2025 ارتفعت بنسبة +10.9٪ على أساس سنوي لتصل إلى 1.230 مليون طن متري.
شهدت الأسعار انتعاشاً يوم الجمعة الماضي إلى أعلى مستوياتها خلال أسبوعين على خلفية المخاوف من جفاف محتمل في البرازيل خلال مرحلة الإزهار الحاسمة لمحصول 2026/27؛ وأفادت Somar Meteorologia يوم الاثنين أن أكبر منطقة لزراعة أرابيكا في البرازيل، ميناس جيرايس، تلقت 0.9 مم من الأمطار خلال الأسبوع المنتهي في 4 أكتوبر، أي ما يعادل 3٪ فقط من المتوسط التاريخي.
أثرت الرسوم الجمركية البالغة 50٪ المفروضة على واردات البرازيل إلى الولايات المتحدة على مخزونات ICE بشكل حاد، وهو عامل صاعد لأسعار القهوة: فقد هبطت مخزونات الأرابيكا الخاضعة لرقابة ICE إلى أدنى مستوى لها منذ 1.5 سنة عند 534,665 كيساً يوم الثلاثاء، في حين تراجعت مخزونات روبوستا إلى أدنى مستوى في 2.5 شهر عند 6,293 شحنة. كما يفسر هذا الانكماش قيام المشترين الأمريكيين بإبطال عقود شراء جديدة لحبوب البن البرازيلية بسبب تلك الرسوم، ما أدى إلى تشديد المعروض في الولاات المتحدة، علماً أن نحو ثلث القهوة غير المحمصة في أمريكا تأتي من البرازيل.
دعمت توقعات الطقس أيضاً الأسعار بعد أن زاد المعهد الوطني للمحيطات والغلاف الجوي (NOAA) في 16 سبتمبر من احتمال نشوء ظاهرة لا نينيا في نصف الكرة الجنوبي خلال الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر إلى 71٪، وهو ما قد يجلب جفافاً مفرطاً إلى البرازيل ويضر بمحصول 2026/27. وتعد البرازيل أكبر منتج عالمي لحبوب الأرابيكا.
كما وجدت الأسعار دعمها بعد أن خفّضت وكالة كوناب لتوقعات المحاصيل تقديرها لإنتاج البن أرابيكا في البرازيل لعام 2025 في 4 سبتمبر بنسبة -4.9٪ إلى 35.2 مليون كيس مقارنة بتوقعات مايو البالغة 37.0 مليون كيس. وخفضت كوناب أيضاً تقديرها لإجمالي إنتاج البن في البرازيل عام 2025 بنسبة -0.9٪ إلى 55.2 مليون كيس مقابل تقدير مايو البالغ 55.7 مليون كيس.
وتدعم الأسعار كذلك تقلّص الصادرات من البرازيل؛ ففي 12 أغسطس أفاد اتحاد المصدرين البرازيلي Cecafe بأن صادرات البرازيل من القهوة في يوليو تراجعت بنسبة -28٪ إلى 2.7 مليون كيس، وأن شحنات الفترة يناير–يوليو هبطت بنسبة -21٪ إلى 22.2 مليون كيس.
من جهة أخرى، فإن محصول روبوستا الضخم في فيتنام يمثّل عاملاً هابطاً للأسعار؛ إذ من المتوقع أن يرتفع إنتاج فيتنام لموسم 2025/26 بنسبة +6٪ على أساس سنوي إلى 1.76 مليون طن متري، ما يعادل 29.4 مليون كيس، وهو أعلى مستوى في أربع سنوات. وتُعد فيتنام أكبر منتج عالمي لحبوب الروبوستا.
توقع مكتب الخدمات الزراعية التابع لوزارة الزراعة الأمريكية (FAS) في 25 يونيو أن يزيد الإنتاج العالمي من القهوة في موسم 2025/26 بنسبة +2.5٪ على أساس سنوي إلى رقم قياسي قدره 178.68 مليون كيس، مع انخفاض إنتاج الأرابيكا بنسبة -1.7٪ إلى 97.022 مليون كيس، وزيادة إنتاج الروبوستا بنسبة +7.9٪ إلى 81.658 مليون كيس. وتوقّع المكتب أن يرتفع إنتاج البرازيل 2025/26 بنسبة +0.5٪ إلى 65 مليون كيس، وأن يرتفع إنتاج فيتنام بنسبة +6.9٪ إلى 31 مليون كيس، كما توقع ارتفاع المخزونات الختامية للموسم 2025/26 بنسبة +4.9٪ إلى 22.819 مليون كيس مقارنة بـ21.752 مليون كيس في 2024/25. غير أن شركة Volcafe تتوقع عجزاً عالمياً في أرابيكا لموسم 2025/26 بقيمة -8.5 مليون كيس، أوسع من عجز موسم 2024/25 البالغ -5.5 مليون كيس، وهو العام الخامس على التوالي من العجوزات.
لم تكن لدى ريتش أسبلوند، حتى تاريخ نشر هذا المقال، مراكز (مباشرة أو غير مباشرة) في أي من الأوراق المالية المذكورة هنا. تُنشر هذه المعلومات لأغراض إعلامية فقط. نُشر هذا المقال أصلاً على Barchart.com.