تراجع وسط شكوك حول خفض أسعار الفائدة الأمريكية وميل عام نحو تجنُّب المخاطرة
نُشر في 18 نوفمبر 2025
مشاركة
هبط بيتكوين دون مستوى 90,000 دولار للمرة الأولى منذ سبعة أشهر، في أحدث مؤشر على تذبذب شهية المستثمرين تجاه الأصول ذات المخاطر عبر الأسواق المالية.
عاودت العملة المشفّرة التعافي مع افتتاح الأسواق الأمريكية يوم الثلاثاء، لكن الانخفاض الحاد يوم الاثنين كان كافياً لمحو كافة مكاسبها المسجلة هذا العام.
العملة الآن تبتعد بنحو 30 في المئة عن ذروتها البالغة 126,000 دولار في أكتوبر. وخلال تعاملات السوق الأوروبية سجّلت هبوطاً بنسبة 0.5% عند 91,338.47 دولار بعد أن لامست أدنى مستوى عند 89,286.75 دولار.
وفق متتبع السوق CoinGecko، فقد تلاشت نحو 1.2 تريليون دولار من القيمة الإجمالية لسوق العملات المشفّرة خلال الأسابيع الستة الماضية.
قال مشاركون في السوق إن مزيجاً من الشكوك حول احتمالات خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ومزاج تجنّب المخاطرة في الاسواق الأوسع، التي بدأت تظهر اهتزازاً بعد فترة طويلة من الارتفاعات، يضغط على سوق الكريبتو.
«البيع المتسلسل يتفاقم بسبب خروج الشركات المدرجة والمؤسسات من مراكزها بعدما تراكمت فيها أثناء الارتفاع، ما يزيد من مخاطر العدوى عبر السوق»، قال جوشوا تشو، الرئيس المشارك لجمعية الويب 3 في هونغ كونغ. «عندما يضعف الدعم ويرتفع الغموض الكلي، يمكن أن تتلاشى الثقة بسرعة ملحوظة.»
أشار جوزيف إدواردز من Enigma Securities إلى أن المضاربين الذين ضخوا أموالاً بتوقع تشريع أمريكي داعم بدأوا في التراجع، ما أدى إلى تدفقات خارجة مستمرة من صناديق المؤشرات المتداولة وأدوات مماثلة خلال الأسابيع الأخيرة.
«ضغط البيع هنا ليس استثنائياً، لكنه جاء عند نقطة ضعف نسبية في جانب الشراء… كثير من المستثمرين الأفراد تعرضوا لصفعات خلال الانهيار السريع الشهر الماضي»، أضاف، في إشارة إلى الانهيار الذي شهد تسويات بقيمة 19 مليار دولار عبر مراكز مرفوعة الرافعة في أكتوبر.
تراجع أسهم الشركات المحتفظة بالكريبتو مثل مايكروستراتيجي، وشركات التعدين مثل Riot Platforms وMara Holdings، ومنصة التداول Coinbase مع تزايد التشاؤم.
تحت الماء
شهد هذا العام ازدهاراً في شركات الخزينة العامة للكريبتو، حيث تحولت شركات صغيرة من قطاعات مختلفة إلى وكيلة للكريبتو بإعلانها نوايا شراء واحتفاظ بالعملات المشفّرة في قوائمها المالية.
لكن بنك ستاندرد تشارترد قدّر أن هبوط بيتكوين دون مستوى 90,000 دولار قد يترك نصف احتياطيات هذه الشركات من بيتكوين «تحت الماء» — مصطلح يُستخدم عادةً للأصول التي تقل قيمتها عن ثمن شرائها.
تملك الشركات المدرجة مجتمعة نحو 4% من إجمالي بيتكوين المتداول، وحوالي 3.1% من الاثريوم، بحسب ستاندرد تشارترد.
كما تعرضت عملة الإيثريوم لضغوط لعدة أشهر، وخسرت تقريباً 40% من قيمتها منذ ذروة أغسطس التي تجاوزت 4,955 دولاراً.
«بالمحصلة، المعنويات في سوق الكريبتو منخفضة جداً ومنذ مسح الرافعة في أكتوبر»، قال ماثيو ديب، المدير التنفيذي للاستثمار في Astronaut Capital.