نيودلهي، الهند – اندلع صراع غير مسبوق على السلطة في قمة إحدى أكبر المجموعات الصناعية في الهند، بين مجلس شركة تاتا سونز القابضة والمساهم الأكبر فيها، تاتا ترستس.
الأسبوع الماضي، مددت تاتا سونز ولاية رئيس مجلس الإدارة إن تشاندراسيكاران وقالت إنها ستدرس إدراج الشركة القابضة في البورصة، متحدية بذلك المؤسسة الخيرية العائلية التي تسيطر على مجموعة تاتا العريقة منذ 158 عاما.
وتمديد رئاسة تشاندراسيكاران وإدراج تاتا في البورصة هما جوهر الخلاف المرتبط بالعائلة، ونتيجته لن تبقى داخل مقر المجموعة في بومباي هاوس فقط.
وقالت شركة إنغوفرن للاستشارات الاستثمارية إن شركات تاتا المدرجة مجتمعة تبلغ قيمتها السوقية 277 مليار دولار، وتؤثر في 17.7 مليون مساهم من الأفراد، إضافة إلى صناديق التقاعد وشركات التأمين والصناديق المشتركة.
فما الذي يقف وراء هذا العراك المرير داخل واحد من أهم مجالس الإدارة في عالم الشركات؟
ما حجم مجموعة تاتا؟
تتنوع أعمال مجموعة تاتا بين تقنية المعلومات والسيارات والصلب والطاقة والطيران والكيماويات والسلع الاستهلاكية.
ولديها 26 شركة مدرجة، منها تي سي إس وتاتا موتورز. وتبلغ قيمتها السوقية المشتركة 277 مليار دولار، وتعمل في أكثر من 100 دولة. وتعد تاتا سونز الشركة الرئيسية القابضة والاستثمارية للمجموعة.
تعود بدايات المجموعة المتواضعة إلى أكثر من 150 عاما، حين انتقل نوشيروانجي تاتا، المولود في عائلة كاهن بارسي في غوجارات، إلى مومباي في منتصف القرن التاسع عشر ودخل تجارة السلع. ثم توسع إلى التجارة مع الصين قبل أن يحول ابنه جامسيتجي تاتا النشاط إلى مجموعة صناعية، مدعوما بصفقات في القطن والأفيون. وكان الأفيون محرما من حكام تشينغ في الصين، فوجد نوشيروانجي طريقة لتهريبه.
جاء الاختراق الحقيقي للمجموعة عندما اندلعت الحرب الأهلية الأمريكية عام 1861. فأدى تعطل إمدادات القطن الأمريكي إلى ارتفاع أسعار القطن الهندي وتغير ثروات تجار بومباي ومنهم عائلة تاتا.
وتحولت أعمالهم عبر الأجيال إلى إمبراطورية. توفي جامسيتجي تاتا عام 1904، وواصل ابناه دورابجي وراتانجي أعماله. وصارت المؤسسات الخيرية للعائلة مساهما كبيرا في تاتا سونز.
ثم جيه آر دي تاتا، الذي أصبح رئيسا عام 1938، حول المجموعة إلى مشروع صناعي متنوع، وتوسع في الطيران بما في ذلك الناقلة الهندية الرائدة إير إنديا، والكيماويات والهندسة. وفي 1991 خلفه راتان تاتا مع بدء تحرير الاقتصاد الهندي.
وفي عهد راتان، وحدت تاتا كيانها المترامي تحت هوية شركاتية أكثر تماسكا ودفعته إلى المسرح العالمي عبر صفقات بارزة، منها تيتلي وكوروس وجاكوار لاند روفر. وتتجه تاتا الآن إلى الجيل التالي من التصنيع العالمي عبر عملية كبيرة لتجميع هواتف آيفون في الهند، ونشاط لتصنيع الرقائق وتجميعها.
كان راتان رئيسا لكل من تاتا سونز ومساهمها الأكبر تاتا ترستس، وظل جسرا بين الطرفين. وبعد وفاته في 2024، بدأ انقسام متسع يظهر تدريجيا.
وتاتا ترستس مظلة لمؤسسات خيرية مرتبطة بالعائلة تملك 66 في المئة من تاتا سونز.
فما جوهر خلاف تاتا ضد تاتا؟
اندلعت المواجهة في 17 سبتمبر عندما أعادت تاتا سونز تعيين تشاندراسيكاران رئيسا لها بدلا من مرشح تاتا ترستس في المجلس، نويل تاتا، بتصويت أربعة مقابل واحد.
ونويل تاتا هو الرئيس الحالي لتاتا ترستس، والمسؤول التنفيذي الوحيد المرتبط بالعائلة في أعلى مستويات تاتا سونز اليوم. وهو الأخ غير الشقيق لراتان تاتا، وأصبح رئيس تاتا ترستس بعد وفاة راتان عام 2024.
لكن الانقسامات بين الشركة والمساهم الأكبر أعمق، وتشمل مسألة إدراج تاتا سونز في البورصة، وتوفير خروج مخطط لثاني أكبر مساهم فيها، شابورجي بالونجي.
إعادة تعيين تشاندراسيكاران
الشهر الماضي، قال تشاندراسيكاران إنه لن يسعى إلى ولاية أخرى بعد فبراير 2027. لكن مجموعة تاتا قالت في بيان إن المجلس طلب منه إعادة النظر حفاظا على مصالح المجموعة الأوسع، وهو طلب قبله.
ووصف نويل تاتا، البالغ 68 عاما، إعادة التعيين بأنها غير قانونية بموجب نظام تاتا سونز الداخلي، وقال في بيان إن ممثلي الترستس في المجلس كان يجب أن يصوتا معا، بينما صوّت نويل وحده ضد القرار. أما ممثل الترستس الآخر، فينو سرينيفاسان، فقد صوت لصالح إعادة تعيين تشاندراسيكاران.
ويتوقع الآن أن تحسم المحاكم هذه المسألة.
إدراج تاتا سونز
يشترط بنك الاحتياطي الهندي، البنك المركزي، أن تدرج الشركات التي تتجاوز أصولها 10.45 مليار دولار أسهمها في البورصة.
وحاولت تاتا سونز تجنب الشرط بإلغاء تسجيلها كشركة مالية غير مصرفية. لكن قبل أيام من اجتماع مجلس إدارتها هذا الشهر، رفض بنك الاحتياطي الهندي طلبها، ما يقربها أكثر إلى الإدراج العام.
وهيكل تاتا غير معتاد لأن الشركة القابضة في قمة الإمبراطورية ليست حاليا خاضعة لرقابة السوق العامة، رغم أن كثيرا من الشركات تحتها خاضعة لها.
وفي اجتماع المجلس، قالت تاتا سونز إنها ستتخذ خطوات للالتزام بمتطلبات البنك المركزي. لكن نويل تاتا عارض الخطوة، بحجة أن الإدراج سيغير طبيعة مجموعة تدعم أيضا أنشطة خيرية واسعة.
خروج شابورجي بالونجي المقترح
تملك مجموعة شابورجي بالونجي 18.4 في المئة من تاتا سونز، وهي ثاني أكبر مساهم فيها.
وتغرق هذه المجموعة المتخصصة في البنية التحتية والبناء في الديون، وتسعى إلى تحويل حصتها في تاتا سونز إلى نقد.
وقالت تاتا ترستس إن نويل تاتا طرح خطة لبيع جزء من حصة مجموعة شابورجي بالونجي في الشركة القابضة بقيمة 2.61 مليار دولار. ولم تعلق تاتا سونز بعد على الخطة.
وشابور ميستري، زعيم المجموعة، هو أيضا شقيق زوجة نويل تاتا. وتؤيد مجموعة شابورجي بالونجي إدراج تاتا سونز في البورصة، وتعارض موقف نويل.
ماذا يعني النزاع للاقتصاد الهندي؟
السؤال المحوري في المواجهة التي تشغل ملايين الهنود يتعلق بإدراج تاتا سونز في البورصة.
وقال نويل تاتا في بيان إن مجموعة تاتا وُلدت كخدمة وطنية تُؤدى عبر العمل التجاري. قال نويل تاتا إن الهيكل غير المعتاد لشركة تاتا سنز، وهي مملوكة ملكية خاصة، سمح للشركة بأن تبقى في خدمة البلاد وأن «تتصرف مراراً بطرق لا يدعمها حساب تجاري خالص».
وقالت تاتا ترستس إن «الإدراج سيدمر طابعها، ويضرب في قلب هذا المبدأ».
لكن سانتوش ميهروترا، خبير اقتصادي تنموي هندي، قال للجزيرة إن تاتا سنز تحتاج إلى الإدراج العام مهما كان الأمر. وأضاف: «القانون موجود للجميع، ولا يمكن أن تكون تاتا استثناء منه».
وتابع: «نحن، كبلد، في مرحلة لا يمكن فيها السماح لكبرى بيوت الأعمال بأن تستمر في التصرف بالطريقة التي تمكنت من التصرف بها خلال المئة عام الماضية».
ورأى ميهروترا أن كبرى بيوت الأعمال في الهند، ومنها إمبراطوريات المليارديرين غوتام أداني وموكيش أمباني، «سُمح لها من قبل الحكومة، خلال العقد الماضي في عهد رئيس الوزراء ناريندرا مودي، بأن تزيد تركيز الصناعات في مختلف القطاعات بوتيرة غير مسبوقة تاريخياً».
وقال: «كبرى بيوت الأعمال الهندية نمت أفقياً، واستحوذت على كل القطاعات، وكان ذلك على حساب الناس الواقعين تحتها في الهرم».
وأضاف: «هذا يعني أن التضخم الأساسي يحركه أساساً عدد قليل من هذه الشركات، لأن سيطرتها الأفقية والعمودية تمنحها القدرة على رفع الأسعار بشكل غير مسبوق في تاريخ اقتصادنا، بينما تتضخم أرباحها».
وقال ميهروترا إنه في حين قد تكون دراما غرفة اجتماعات تاتا آسرة للبعض، فإن «هموم الهنود العاديين متجذرة في تنظيم النمو غير المنضبط للتكتلات المدعومة من الحكومة».
وقالت شركة إنغوفرن، وهي شركة استشارية في الحوكمة، في مذكرة إن شركة قابضة مثل تاتا سنز تمارس «نفوذاً على أعمال بهذا الحجم لا يمكنها بأي منطق أن تبقى خارج توقعات الحوكمة والشفافية التي تُربط بصورة متزايدة بالتكتلات المالية والصناعية ذات الأهمية النظامية».
صورة: مهندس يعمل على سيارات في مصنع تاتا موتورز قرب بونه، الهند. المصدر: بونيت بارانجبي/رويترز
ما مستقبل مجموعة تاتا؟
يُنتظر أن يُحدد الآن في قاعة المحكمة.
وقد استعان الطرفان بمحامين من كبار المحامين في الهند. ويقود هاريش سالفي، المدعي العام السابق للهند، الفريق القانوني لتاتا سنز، بينما يمثل أبهيشيك سينغفي، وهو عضو في البرلمان من حزب المؤتمر الوطني الهندي المعارض، تاتا ترستس.
ليست مجموعة تاتا غريبة عن الصراعات والدراما في غرف الاجتماعات. فبعد أن تنحى راتان تاتا عن رئاسة تاتا سنز في ديسمبر ٢٠١٢، عُيّن سايروس ميستري في المنصب الأعلى، ليصبح أول شخص من خارج عائلة تاتا يقود تاتا سنز منذ عقود.
غير أن الخلافات نمت بين ميستري وراتان تاتا، الذي كان لا يزال يرأس تاتا ترستس آنذاك، حول الاستراتيجية والحوكمة وتخصيص رأس المال. ونفذت تاتا سنز انقلاباً مذهلاً بإزاحة ميستري من رئاسة الشركة في أكتوبر ٢٠١٦.
وسايروس هو الأخ الأصغر لشابور ميستري، كما أنه صهر نويل تاتا. وفي معارك قانونية شديدة، خسر سايروس قضيته في النهاية عام ٢٠٢١ أمام المحكمة العليا. وفي ذلك الوقت، وجد المحاميان سالفي وسينغفي نفسيهما في الصف نفسه، يدافعان عن تاتا سنز ضد ميستري.
وقال نيتين بوتدار، وهو محامٍ بارز للشركات في مومباي، إن ذلك الحكم أيد «أن حقوق التصويت الإيجابية الممنوحة للمديرين المرشحين من تاتا ترستس قانونية وصحيحة ومعيار شركاتي مقبول عالمياً للمؤسسات التي تملكها الأغلبية من خلال الصناديق الاستئمانية».
وحالياً، يضم مجلس إدارة تاتا سنز عضوين مرشحين من تاتا ترستس: نويل تاتا وفينو سرينيفاسان. وبينما عارض نويل تاتا إعادة تشاندراسيكاران إلى رئاسة الشركة القابضة، صوت سرينيفاسان لصالح ذلك.
وقال بوتدار للجزيرة: «حتى لو أعطى مرشحا تاتا ترستس صوتيهما بطريقة مختلفة، فإن ذلك لا يؤدي إلى أي طريق مسدود قانوني».
وكتب سينغفي، الذي سيمثل الآن نويل تاتا، في منشور على منصة إكس إن رد فعله على الصراع «هو الحزن والأسف لأن هذه القضايا لم تُحل ودياً».
وأضاف: «لكن في التحليل النهائي، لا يمكن إبطال الحقوق الأساسية للمساهمين والمالكين بالطريقة التي أُبطلت بها. إن إضعاف حقوق ملكية المساهمين سيعني يوم القيامة للحوكمة المؤسسية في مئات الشركات الهندية».
وقال سينغفي: «إن تمزيق العلاقة الموصولة التي قامت لأكثر من مئة عام بين تاتا ترستس وتاتا سنز، وفصل إحداهما عن الأخرى، يبدو أمراً لا يمكن تصوره».