تراجعت أسهم شركة “شين” العملاقة في مجال الأزياء السريعة بنسبة 8.7% في أول يوم تداول لها في بورصة هونغ كونغ، بعد رحلة طويلة لطرح أسهمها للاكتتاب العام. ويأتي هذا الطرح بعد محاولات فاشلة للإدراج في الولايات المتحدة وبريطانيا، وسط مخاوف تتعلق بممارسات العمل والأثر البيئي للشركة.
كانت قيمة شين تُقدَّر سابقًا بنحو 100 مليار دولار، لكنها اليوم لا تتجاوز ربع هذا المبلغ تقريبًا، في ظل تحديات أخرى مثل المنافسة الشديدة والتوترات التجارية.
وحققت شين شهرة واسعة، خصوصًا بين الشباب، لقدرتها على توفير أحدث الصيحات بأسعار منخفضة جدًا عبر شبكة ضخمة من المصانع في الصين. وقالت الشركة في إيداع قبل الطرح إن لديها أكثر من 273 مليون عميل نشط، قدموا أكثر من مليار طلب في السنة المنتهية في نهاية مارس 2026.
وفي حفل للاحتفال بالإدراج، قال المدير المالي لي غوي إن نموذج الشركة، الذي يعتمد على بيع كميات كبيرة من الطلبات الصغيرة مع خيارات دفع سريعة، يصل الآن إلى نحو 160 سوقًا حول العالم. وأضاف: “دعوا المستهلكين حول العالم يستمتعون بصوت الموضة”.
ويوم الاثنين، حددت شين سعر سهمها عند 48.56 دولارًا هونغ كونغيًا، وجمعت 13.6 مليار دولار هونغ كونغي، أي ما يعادل 1.7 مليار دولار أمريكي أو 1.3 مليار جنيه إسترليني. وبلغت القيمة السوقية للشركة عند الإدراج 26.3 مليار دولار. وفي التعاملات المبكرة صباح الثلاثاء، كانت الأسهم تتداول عند 44.4 دولارًا هونغ كونغيًا.
وقالت شارو تشانانا، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في بنك ساكسو، إن هذا الظهور المخيب للآمال يشير إلى أن السوق غير مقتنعة بقدرة نمو شين على “العودة”. وأضافت أن الشركة تواجه الآن تكاليف أعلى، وتدقيقًا تنظيميًا أكثر، ومنافسة أشد، بينما يتجه المستثمرون بشكل متزايد نحو شركات التكنولوجيا. كما أشارت إلى أن انخفاض أسهم شين يعد إشارة للعملاء إلى أن أسعارها الرخيصة “أصبح من الصعب الحفاظ عليها”، وهو ما قد يؤدي إلى رفع الأسعار.