على مدى السنوات الخمس الماضية، مع تراجع المزادات وارتفاع أسعار الفائدة، أصبح هواة جمع الأعمال الفنية مترددين في بيع مقتنياتهم الثمينة في سوق غير مستقر. وكانت النتيجة أن القروض المضمونة بأعمال فنية تحولت إلى واحدة من أسرع القطاعات نمواً في سوق الفن. فقد وسعت البنوك عروضها، وطورت دور المزادات أقسام الإقراض لديها، ودخلت موجة من الشركات المستقلة إلى السوق، كلها تراهن على أن هواة الجمع هذه الأيام ينظرون إلى مجموعاتهم ليس فقط كأصول ثقافية بل كأصول مالية أيضاً.
وقد وثقت مجلة “آرت نيوز” هذا التحول المتسارع خلال العامين الماضيين: في الخريف الماضي، أفاد المقرضون الكبار أن أعمالهم مزدهرة رغم ركود سوق الفن، بحجة أن هواة الجمع يفضلون الاقتراض مقابل أعمالهم القيمة بدلاً من البيع في ظروف ضعيفة. وفي الآونة الأخيرة، أطلق آدم تشين، المدير التنفيذي السابق في “سوثبي”، شركة “إنترناشيونال آرت فاينانس” بدعم من عائلة نحمد، مما يؤكد شدة المنافسة في هذا القطاع.
والآن، تقدم مسؤولة تنفيذية بارزة أخرى رهانها الخاص على مستقبل الصناعة. ففي يوم الثلاثاء، أطلقت ريبيكا فاين، التي ساعدت في تأسيس “أثينا آرت فاينانس” عام 2015، إلى جانب زميلتها جيوفانا كواتروني، شركة “ميتيس فاين آرت فاينانس”، وهي جهة إقراض مستقلة مدعومة من مجموعة “وينستون أرتروي”. تجمع الشركة بين خبرة فاين في الإقراض المضمون بالفن وبين بيانات التقييم والسوق من وينستون، بما في ذلك قاعدة البيانات التي تدعم التقرير السنوي لسوق الفن الصادر عن “يو بي إس” و”آرت بازل”. وعلى عكس مقرضي دور المزادات، تقول ميتيس إنها لا ترغب في بيع الأعمال التي تقرض مقابلها. تراهن ميتيس على أن الاستقلالية تشكل ميزة حاسمة.
وبالنسبة لفاين، فإن القصة الأكبر هي أن تمويل الفن تطور من مجرد مصدر طارئ للسيولة إلى أداة شائعة لإدارة الثروات، تُستخدم لكل شيء من التخطيط العقاري وإدارة الصناديق الائتمانية إلى تمويل عمليات الاستحواذ الجديدة دون إجبار هواة الجمع على التخلي عن أعمالهم العزيزة.
تحدثت “آرت نيوز” مع فاين حول أسباب لجوء هواة الجمع إلى الاقتراض مقابل فنهم، وكيف تعيد البيانات تشكيل عملية تقييم المخاطر، ولماذا تعتقد أن التمويل سيصبح جزءاً روتينياً من إدارة المجموعات الكبيرة.
تقول فاين إن الشركة الأم لأثينا اتخذت قراراً استراتيجياً بالابتعاد عن توسيع أعمال إدارة الأصول، بما في ذلك الإقراض الفني. وهذا خلق فرصة لفريقها لبناء شيء أفضل بناءً على ما تعلموه خلال العقد الماضي. وتضيف أنهم أرادوا مواصلة ما يحبونه أكثر، وهو العمل مباشرة مع هواة الجمع. في “ميتيس”، يمكنهم الجمع بين خبراتهم وذكاء السوق وبيانات وينستون الخاصة المجهولة المصدر، مما يسمح لهم بتقييم القروض بكفاءة أكبر مع البقاء مستقلين تماماً.
وعن أسباب الاقتراض، تشير فاين إلى أن هناك أسباباً عديدة. مثلاً، الصناديق الائتمانية: عائلة قد تقضي عقوداً في بناء مجموعة مهمة، لكن الجيل القادم لا يشاركهم نفس الأولويات. بعض المستفيدين يريدون الحفاظ على المجموعة، بينما يفضل آخرون الحصول على توزيعات. التمويل يسمح للأمناء بخلق سيولة دون بيع الفن فوراً. وينطبق الشيء نفسه على التخطيط العقاري أو الالتزامات الضريبية. أحياناً يحتاج العملاء فقط إلى وقت. البيع تحت الضغط نادراً ما يحقق أفضل نتيجة. القرض يخلق مساحة للتفكير.
كما أن العديد من عملائهم يقترضون لمواصلة الجمع. يستخدمون القيمة المحتجزة في مجموعاتهم لمطاردة فرص جديدة.
وعن الفكرة الخاطئة الأكثر شيوعاً، تقول فاين إن الكثيرين يعتقدون أن الاقتراض ضد الفن مخصص فقط للأشخاص الذين يعانون من ضائقة مالية. لكن معظم هواة الجمع لا يريدون بيع فنهم. إنهم يريدون خيارات. التمويل الفني يوفر سيولة دون ضغط. يسمح لهم بالاحتفاظ بملكيتهم مع تحقيق أهدافهم المالية.
وعن أهمية استقلالية المقرض، تشرح فاين أنه لا ينبغي للمقرض أن يكون له مصلحة في بيع العمل الفني. “نحن لسنا دار مزادات، ولا تاجراً، ولا معرضاً. مصلحتنا تكمن في استمرار ملكية عملائنا واستمتاعهم بمجموعاتهم.” كل نموذج عمل له توجهه الخاص. دور المزادات تجني أموالها في النهاية من بيع الفن. هم لا ينصحون العملاء بالشراء أو البيع؛ بل يصممون القروض وفقاً لأهدافهم طويلة المدى.
وعن دور البيانات، تؤكد فاين أن الإقراض الفني أصبح أكثر اعتماداً على البيانات بشكل ملحوظ. كلما كانت مجموعة البيانات أفضل، أصبحت العملية أكثر كفاءة. يعتمد تقييم المخاطر لديها على نظرة منضبطة قائمة على الأدلة لما يدعمه السوق فعلياً، استناداً إلى سجل المعاملات الحقيقي والطلب المثبت، وليس التفاؤل بشأن القيم المستقبلية. في النهاية، هم يقرضون مقابل قابلية البيع في المستقبل. كلما فهمت السوق بدقة أكبر، كلما تمكنت من اتخاذ القرارات بشكل أسرع.
وعن الفرق بين المقترض المتمرس والشخص الذي لا ينبغي له الاقتراض، تقول فاين إن العملاء المتمرسين ينظرون إلى هذا غالباً كقرار مراجحة. يقارنون تكلفة الاقتراض مع العوائد التي يعتقدون أنهم يستطيعون تحقيقها في مكان آخر. يمتلك العديد من عملائهم أصولاً غير سائلة كبيرة، والفن واحد منها. التمويل يمنحهم أداة أخرى لإدارة تلك الأصول. وتشجع العملاء دائماً على العمل مع محامين ومحاسبين ومستشارين.
وأخيراً، تعتقد فاين أن الإقراض المدعوم بالفن سيصبح بالتأكيد جزءاً قياسياً من إدارة الثروات خلال العقد المقبل. إنه أكثر شيوعاً اليوم مما كان عليه قبل عشر سنوات. من النادر مقابلة جامع جاد لا يفكر على الأقل في إمكانية تمويل مجموعته. الفن بطبيعته غير سائل. مع انتقال المجموعات الكبيرة من جيل إلى آخر، سيصبح التمويل جزءاً متزايد الأهمية من إدارة تلك الأصول. وعن حالة سوق الفن، ترى أن نتائج المزادات الأخيرة أعادت الثقة بالتأكيد. لكن الناس يحتاجون إلى السيولة بغض النظر عن وضع السوق. عندما تكون القيم قوية، يصبح التمويل بديلاً جذاباً للبيع. حتى لو كان الشخص ينوي البيع في النهاية، فإن الاقتراض يسمح له بذلك وفقاً لجدوله الزمني بدلاً من أن تجبره الظروف.