تباطأ النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة خلال الربع الثاني من عام 2026، مع اتساع العجز التجاري وارتفاع ضغوط التضخم.
نما الناتج المحلي الإجمالي الأميركي بنسبة 1.5 بالمئة بين أبريل ويونيو، وهو انخفاض حاد عن نمو بنسبة 2.1 بالمئة في الربع الأول من العام، وفق تقرير صدر عن مكتب التحليل الاقتصادي يوم الخميس.
يقول خبراء إن اتساع العجز التجاري وارتفاع أسعار البنزين من الأسباب الرئيسية لتباطؤ الناتج المحلي.
قال مايكل كلاين، أستاذ الشؤون الاقتصادية الدولية في كلية فليتشر بجامعة تافتس، للجزيرة: "هذه صدمة عرض كلاسيكية. إن الجمع بين الرسوم الجمركية وارتفاع أسعار النفط هو بالضبط ما يتوقعه أي خبير اقتصادي كلي".
وفقًا لبيانات مكتب التحليل الاقتصادي، زادت الولايات المتحدة مشترياتها من سلع مثل أشباه الموصلات ومعدات الاتصالات والمعدات الصناعية. ارتفع الاستثمار التجاري في المعدات بأكثر من 15 بالمئة في الربع الثاني، وهذه هي العناصر الأساسية اللازمة لدعم طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
قالت راشيل زيمبا، زميلة أولى في مركز الأمن الأميركي الجديد، للجزيرة: "ارتفعت الواردات بسبب المحرك الاستثماري والاستهلاكي، لذا كانت الصادرات الصافية عبئًا على النمو الكلي. بشكل عام، تستثمر الولايات المتحدة وتستهلك أكثر لكنها لا تنتج أكثر".
لم تواكب الصادرات هذه الزيادة. بلغ العجز التجاري في مايو 77.6 مليار دولار، بزيادة 42 بالمئة عن الشهر السابق، وفقًا لبيانات مكتب التحليل الاقتصادي. انخفضت الصادرات بنسبة 3.2 بالمئة إلى 317.7 مليار دولار، بينما ارتفعت الواردات بنسبة 3.3 بالمئة إلى 395.3 مليار دولار.
يأتي هذا في وقت تسعى فيه دول حول العالم إلى تقليل اعتمادها على الولايات المتحدة بسبب سياسات الرئيس دونالد ترامب الجمركية.
من بين هذه الدول كندا، التي تعد تاريخيًا أحد أكبر الشركاء التجاريين لأميركا. سعى رئيس الوزراء الكندي مارك كارني إلى إبرام صفقات تجارية جديدة مع الصين والسعودية في الأشهر الأخيرة، على سبيل المثال، في وقت فرض فيه ترامب رسومًا جمركية عالية على كندا، وهدد بضمها ووصفها بالولاية الحادية والخمسين، ورفض تجديد اتفاق تجاري مع كندا والمكسيك.
هل التوترات الأميركية مع إيران عامل مؤثر؟
في الربع الثاني، تقلبت أسعار الطاقة بشكل كبير خلال الأشهر الماضية. بالنسبة للمستهلكين الأميركيين، انعكس هذا بشكل كبير في أسعار البنزين. خلال الربع الثاني، وصل سعر البنزين في الولايات المتحدة إلى 4.48 دولار للغالون (3.78 لتر) في مايو.
ثم تراجع إلى 3.96 دولار للغالون بحلول نهاية يونيو. لكن هذا الانفراج لم يدم طويلًا، حيث فشل اتفاق سلام هش في الصمود، وارتفعت أسعار البنزين طوال يوليو بعد انتهاء الموعد النهائي لإدراج البيانات في الناتج المحلي للربع الثاني. عادت الأسعار بعد ذلك إلى ما فوق حاجز الأربعة دولارات.
قادت أسعار البنزين التضخم لجزء كبير من الربع الثاني. بين مارس وأبريل، قفزت أسعار البنزين بنسبة 5.4 بالمئة. وفي الشهر التالي، قفزت بنسبة 7 بالمئة أخرى. تراجعت بين مايو ويونيو بنسبة 9.7 بالمئة مع انخفاض الأسعار المعيارية العالمية.
وفق تحليل من بنك أوف أميركا، قفز الإنفاق التقديري في يونيو، الشهر الأخير من الربع الثاني، حيث ارتفع الإنفاق على منتجات غير البنزين بينما تراجعت أسعار الوقود مؤقتًا.
قال التقرير: "مع تراجع أسعار البنزين في يونيو، قفز إجمالي الإنفاق بالبطاقات باستثناء البنزين بنسبة 5.6 بالمئة على أساس سنوي – وهي أقوى زيادة منذ أبريل 2022".
كيف يمكن للناتج المحلي أن يتعافى؟
زاد المستهلكون الأميركيون إنفاقهم على الأدوية الموصوفة والسيارات الخفيفة مثل الشاحنات الصغيرة والأثاث الجديد. كما زاد الإنفاق في مجالات مثل المطاعم والفنادق، مما يشير إلى أن المستهلكين لا يزالون صامدين إلى حد ما.
لكن كلاين من كلية فليتشر يقول إن هذا الإنفاق يأتي من أصحاب الدخول المرتفعة، وهو اتجاه يشير إلى اقتصاد على شكل حرف K، حيث يزدهر الأثرياء بينما يواجه ذوو الدخل المنخفض والشركات الصغيرة ظروفًا اقتصادية أقسى.
قال كلاين للجزيرة: "استمرار نمو الاستهلاك لدى من هم أفضل حالًا يعتمد على أمور مثل بقاء سوق الأسهم قويًا وأسعار المساكن مرتفعة، لأن الناس يشعرون بأنهم أكثر ثراءً من خلال قيمة منازلهم أو محافظهم الأسهم، فينفقون أكثر. لكن بمقاييس عدة، يبدو سوق الأسهم مرتفعًا جدًا".
بشكل عام، تراجعت ثقة المستهلكين للشهر الثالث على التوالي في يوليو، وفق تقرير صدر عن مجلس المؤتمرات يوم الثلاثاء. أرجع المستهلكون الانخفاض إلى "ظروف الأعمال الحالية"، ويتوقع المجلس "تحسنًا طفيفًا" لبقية العام.
يحتاج الاستثمار التجاري أيضًا إلى أن يرتفع بشكل أوسع لرفع الاقتصاد العام. رغم وجود طفرة في قطاع الذكاء الاصطناعي، إلا أن الصناعات الأخرى لم تكن حريصة على الاحتفاظ بمخزونها.
يقول كلاين إن سياسات تجارية ثابتة ستغير ذلك.
أضاف كلاين: "عدم اليقين السائد في الاقتصاد سيؤثر على قرارات الشركات بشأن التوظيف والاستثمار. وهذا يمكن أن يساهم أيضًا في التباطؤ، لأنه في بيئة غير مؤكدة، لا تريد الشركات اتخاذ قرارات لها عواقب طويلة الأمد عندما لا تكون لديها فكرة واضحة عن شكل المستقبل".
إن خلق ظروف اقتصادية تشجع المستهلكين والشركات على الإنفاق سيساعد في رفع الناتج المحلي في الأرباع القادمة. لكن سياسات التجارة غير المؤكدة والمخاوف من تسريح واسع للعمال، كما حدث في عدة شركات تقنية، جعلت المستهلكين أكثر حذرًا في إنفاقهم.
واختتم كلاين: "لو شعر الناس بمزيد من الأمان واعتقدوا أن وظائفهم ستظل موجودة العام القادم؛ لو شعروا أن الأسعار لم ترتفع كثيرًا ويستطيعون تحمل إنفاق أكبر. لكن هذه ليست حلولًا سهلة، أليس كذلك؟ والكلام لن يغير ما يراه الناس بحق كوضع محفوف بالمخاطر". لم يتم توفير النص المصدر المطلوب إعادة كتابته.